别再问能不能上车了, 红利布局什么时候都不晚

最近A股走出了“慢牛”趋势。

7月24日，上证指数突破收盘突破3600点，这已经是自2022年初以来的3年半新高。上证指数周线已经“五连阳”，投资体验很“友好”。

如果仔细看板块，截至7月23日，申万一级行业中，有色金属、钢铁、医药生物、通信等涨幅居前，今年涨幅都超过了15%。

排在这些板块后面的，就是以稳著称的银行了，年初至今银行板块的涨幅接近15%。

但银行作为红利板块，还有3%-5%的分红“加持”，算上这部分收益，银行板块的收益就非常可观了。

实际上，过去一段时间，红利板块的表现一直相当不错。

标普中国A股大盘红利低波50指数2023年、2024年的涨幅分别是10.88%、25.02%。相应地，跟踪指数的相关基金，也取得了丰厚的收益。

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红利低波：涨得好，卖得也好

所谓红利板块，是指市场上那些长期保持稳定分红、股息率较高的上市公司组成的板块。

比较有代表性的红利板块比如银行、煤炭、电力等等。

这两年，红利板块被越来越多的投资者发现，“攒股收息”已成为许多投资者的长期投资策略。而且从红利板块的市场表现来看，这种策略取得了非常好的投资效果。

给大家举几个例子：

假如你2024年7月初买入工商银行股票，持有到现在（7月23日），一年多的收益将接近50%。另外，持股期间你还可以获得工商银行4%左右的分红。

假如你希望降低风险，更愿意通过基金布局红利板块，长期持有收益也会不错。

以南方基金旗下红利低波50ETF（515450）为例，该ETF近一年来（截至7月24日）上涨超过20%，近两年上涨约32%，近三年涨幅超过60%。

不仅表现非常强势，而且长期持有很稳健。

市场表现好，相关的产品也非常受投资者欢迎，一些红利低波基金，最近的规模持续大幅攀升。

依然拿红利低波50ETF(515450)来看，最近这只基金持续获得资金流入。

7月17日，该基金的规模就超过了120亿元，创下上市以来新高。

最新数据显示，截至7月24日，该基金规模已逼近130亿元。

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红利为何值得买？

话说回来，红利板块并不是现在才有，但它的确是这几年才越来越受投资者重视。

这一方面是因为这段时间，红利的确表现良好。另外，红利板块的投资者增加，一定程度上可以视为市场越来越成熟的标志。

大家知道，成熟市场投资者以长期投资、价值投资为主，而非短期投资、追涨杀跌。而红利无疑是最符合这一投资逻辑的板块。

我们来看红利产品的特点：

首先，红利板块的企业，大多是长期经营稳定，利润丰厚的行业。如银行、水电等，收入和利润来源受市场波动影响较小，这些企业每年都保持着较高的分红比例。

我们以工商银行为例，Wind数据显示，工商银行2006年上市以来，累计现金分红20次，总额已经高达1.5万亿元，平均分红率31.71%。

最近12个月，工商银行的股息率在4.03%左右。相较于当前持续走低的利率，有很大优势。这也是市场上流行的那句“存银行不如买银行股”的真实写照。

其次，红利板块的一个BUG是，股价上涨时，投资者既可以收获差价，又可以分享股息，获得两份收益。而股价下跌时，股息率会得到相应提升，获得“稳稳的幸福”。

这是红利板块对长线投资者更友好的核心原因。

相对于股票，红利基金通过分散布局红利标的，进一步降低了单一持股的风险。尤其是红利低波基金，选股时在高股息率的基础上，额外纳入了“低波动”因子。

在获取红利收益的同时，这类产品能够规避高波动个股，降低投资组合的整体风险，提供更稳定的收益。总结下来就是“能涨抗跌”。

事实上，在成熟市场，红利产品一直是资产配置中的重要组成部分。

拿美国来说，数据显示，截至2024年底，美国红利ETF规模超过4400亿美元，是除风格指数外，跟踪规模最大的策略指数类型，权益类ETF占比超5%。

相比起来，国内的红利指数基金规模虽然增长很快，但占比仍有巨大的提升空间。相信随着时间的推移，红利低波产品会被越来越多的投资者青睐。

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现在上车晚了吗？

什么时候上车合适，现在上车晚吗？这个问题几乎是投资中一个永恒的问题。

尤其是在红利板块已经持续上涨多时后，很多投资者看到不断刷新高的K线，始终会有一不小心就“买在山顶”的忧虑。

谨慎“追涨杀跌”，的确是投资中的一条重要原则。

但前面也提到，红利板块因为有持续不断的分红“保底”，再加上板块内企业的经营普遍稳健，整体上保持着长期向上的趋势。

从政策角度来说，近两年监管持续鼓励上市公司提升分红力度。2024年以来，A股整体分红水平也有了明确提升。这一趋势未来有望持续。

从宏观环境来看，低息时代，红利投资的“性价比”会越来越突出。

从这些角度来说，红利投资中，存在很高的“确定性因素”，投资者并不需要过分担心买在高位。

目前，市场中的红利投资产品数量繁多。虽然都是布局红利，但不同产品之间也有比较明显的差异。

以红利低波50ETF（515450）为例，这只产品跟踪的是标普中国A股大盘低波红利指数。

该指数的编制方法直接纳入标普红利系列指数国际体系，是外资直接投资A股红利产品的优选标的。其选用股息率加权代替传统的市值加权，以最大程度上提高红利因子的暴露度，提升整个股票组合的股息率。

从成分股来看，其目前覆盖银行、铁路公路、煤炭、家电、电信服务商等多个板块，50只个股过去都具有很高的稳定性和较低的换手率。

另外，和股票一样，红利低波50ETF（515450）是一只会分红的基金。自成立以来，其保持着稳定的分红比例。

7月18日，该基金完成了最新一次分红，投资者每10份基金份额可获得分红0.45元。

当然，没有股票账户，无法投资场内ETF的投资者，也可以通过投资其联接基金产品进行布局。目前，南方基金已发行红利低波50ETF的联接基金（A类008163，C类008164），投资者可根据实际需求进行投资布局。

除了红利低波50ETF（515450），南方基金也为想投资港股红利资产的投资者，提供了相应的产品。

如南方基金旗下港股通央企红利ETF南方（520660），就是一只主要投向港股优质红利资产的产品。Wind数据显示，最近一年（截至7月23日）该基金也取得近16%的收益。

注：本文图片数据源自Wind，时间截至7月24日

（文中个股仅作举例，不构成投资建议。）